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华尔街认为联想“收购促发展”策略可能会让其“伤筋动骨”

接连两场总交易额超过50亿美元的收购案,显然不能满足杨元庆的胃口。作为中国PC行业霸主、稳坐全球智能手机行业前五,联想公司昨日表示,还将继续通过收购的方式来促进集团业务的发展。不过,这样的策略在部分分析人士看来,存在“贪多嚼不烂、咽下去又不好消化”的风险。

从2013年年底到2014年年初,联想先后斥资23亿美元和29.1亿美元,收购了IBM低端服务器业务和百年老店摩托罗拉。这两项收购被认为是联想拓展并加强移动智能设备和企业级市场的战略部署。杨元庆在昨日于香港召开的特别股东大会上指出:“我们将继续通过收购的方式来促进企业的快速发展。只要有合适的机会,联想绝对不会放过!”随后联想管理层表示,公司目前仍有足够的现金流来满足未来的收购案。

联想CFO黄伟明在上月的财报会议上也透露了“不差钱”的信息。彼时他指出,联想手中握有47亿美元的现金,其中17亿美元来自于贷款。换句话说,在支付完上述两个收购案(IBM低端服务器和摩托罗拉)中所需要的现金交易后,联想的口袋中还装着20亿美元的钞票。此外,在昨日的特别股东会议上,黄伟明指出联想在未来还将通过包括银行贷款等多种方式来筹集重组的资金。

尽管如此,分析人士还是指出,这样大举进行收购,可能会产生诸多负面影响。一方面,频繁收购会整体拉低联想的营收情况;另一方面,收购摩托罗拉等“持续亏损的大型企业”可能会存在消化不良的风险。总而言之,华尔街部分人士担忧,杨元庆的“以收购促发展”的策略,可能会利大于弊、“伤筋动骨”。

也许是看出了外界的担忧,杨元庆昨日特别强调:首先他不会裁撤任何员工,因为摩托罗拉(总部)留下来的这些员工(约3500)人,都是资深的设计师和工程人员,他们可以帮助联想把产品更好地拓展到成熟市场。其次,杨元庆再次承诺,将通过规模效益的方式来让摩托罗拉尽快实现盈利。